Прошедшая неделя останется в истории российского фондового рынка надолго. Вероятно, инвесторы еще долго не увидят столь глубокого падения, и уж тем более мало шансов на повторение феноменального роста, свидетелями которого стали мы
19 сентября.
Прошлая неделя началась возобновлением обвального снижения по всему спектру ликвидных бумаг. На этот раз негативная информация пришла с внешних площадок. В США стало известно о банкротстве одной из крупнейших финансовых компаний Lehman Brothers, отчаявшейся найти покупателей на свои изрядно подешевевшие бумаги, а также о покупке другой крупнейшей компании Merrill Lynch за скромные по ее масштабам 50 миллиардов долларов, на которую решился Bank of America. Столь негативные сигналы из американского финсектора сами по себе оказались серьезным ударом для мировых рынков, загнав большинство европейских индексов в глубокий минус с самого утра, а их влияние на российский рынок было усугублено уходом в зону ниже 100 долларов за баррель марки Брент цены на нефть. В течение дня цена нефти опускалась в район 92 долларов за баррель Брент. В такой ситуации российские биржи открылись резким снижением, превзошедшим по своим масштабам рост пятницы уже на открытии торгов. Несмотря на то что через некоторое время рынок отыграл утренние потери, продолжающий ухудшаться внешний фон и новая порция негативных макростатистических данных из США привели к возобновлению падения. Наибольшие потери несли акции энергетических и нефтегазовых компаний. Бумаги Кузбассэнерго потеряли более 26%, акции второй, шестой и третьей оптовых генерирующих компаний потеряли порядка 20%. В нефтегазовом секторе лидером снижения стал Новатэк, подешевевший на 15%. Из числа голубых фишек в плюсе торги закончили только акции «Норильского никеля», прибавившие 6,7%. По итогам торгов понедельника индекс РТС снизился на 4,78%, до 1277 пунктов, индекс ММВБ потерял 6,1%, откатившись до 1067 пунктов.
Вторник для российского рынка акций стал по-настоящему «черным». Процентное снижение основных индексов по итогам дня исчислялось двузначными числами, чего рынок не помнил со времен ареста Ходорковского, многие голубые фишки подешевели на десятки процентов. Продажи на российском рынке вновь спровоцировал негативный внешний фон. Накануне индексы США потеряли более 4%, индекс Доу-Джонса упал ниже 11 000 пунктов. В глубоком минусе закрылись торги и на других зарубежных биржах. Снижение сырьевых цен продолжалось, нефть в течение торгов пробила вниз уровень поддержки 90 долларов за баррель марки Брент, неуклонно дешевели и большинство металлов, некоторые попытки сопротивления оказывали лишь фьючерсы на золото, пытавшиеся укрепиться выше 780 долларов за тройскую унцию. Несмотря на активные усилия центробанков России и стран Запада по насыщению рынка деньгами, многие компании стали испытывать проблемы с ликвидностью из-за дешевеющих активов. Инвесторы продолжали бегство от рисковых активов. После 16:40 московского времени торги на ММВБ были остановлены на час из-за снижения технического индекса более чем на 8% от уровня открытия. Однако и после возобновления торгов продажи преобладали на фоне вновь открывшихся в минус американских бирж. Вновь лидерами снижения были акции генерирующих компаний. Бумаги ТГК-6 и Кузбассэнерго потеряли около 40%. Также сильные продажи наблюдались в банковском секторе, акции Сбербанка подешевели на 21%, ВТБ – на 29%. Несколько лучше рынка выглядели акции «Норильского никеля» и ЛУКОЙЛа,
объявивших о программах по выкупу собственных бумаг с рынка. На закрытие торгов вторника индекс РТС снизился на 11,4%, до 1131 пункта, индекс ММВБ потерял 17, 45%, откатившись до 881 пункта.
В среду после начала новой волны распродаж на российском рынке акций торги были приостановлены по решению ФСФР. Утренний фон накануне был весьма позитивен. Фондовые индексы США во вторник выросли более чем на 1% благодаря слухам о национализации ФРС стоящей на грани краха страховой компании AIG. Подъему рынка не помешало даже решение ФРС о сохранении ставки рефинансирования на прежнем уровне – 2 процента, хотя участники рынка ожидали ее снижения на 0,25 процентных пункта. Сырьевые цены в среду корректировались наверх после обвала накануне. Котировки нефти марки Брент поднялись с утра выше 90 долларов и удерживались выше этой отметки в течение всей российской сессии. В плюсе закончили торги и биржи Азии, европейские площадки также открылись ростом. На этом фоне открытие российских бирж также произошло в плюсе, индекс ММВБ прибавлял в моменте более 6%, однако вскоре коррекционные настроения возобладали, и индексы ушли в минус. Давление на рынок оказала неспособность компании КИТ-Финанс выполнить свои обязательства по сделкам РЕПО на сумму свыше 6 миллиардов рублей, а также информация о вероятном банкротстве компании Антанта-Пиоглобал. На 12.09 московского времени индекс РТС снизился на 6,3%, до 1058 пунктов, индекс ММВБ потерял 3%, откатившись до 853 пунктов. После этого по предписанию Федеральной службы по финансовым рынкам торги на РТС и ММВБ были приостановлены вплоть до особого распоряжения. Позже стало известно, что до 17.00 представители бирж должны были предоставить ФСФР свои предложения по стабилизации ситуации, кроме того, со стороны правительства также ожидались экстренные меры по восстановлению ситуации с ликвидностью на российском рынке и прекращению панических настроений. На зарубежных биржах депозитарные расписки российских компаний отреагировали на приостановку торгов ростом, но к вечеру на фоне открытия в минусе бирж Америки котировки российских бумаг вновь ушли в минус. Торги на российском рынке акций так и не были возобновлены.
В четверг торги на российском рынке акций, приостановленные накануне решением ФСФР, были возобновлены только частично, в секциях РЕПО и РСП, – основной же режим торгов по-прежнему был заморожен. Только к вечеру вопрос о возобновлении работы бирж был окончательно решен, и ФСФР объявила о начале работы бирж в обычном режиме с 19 сентября. Также стало известно, что ФСФР РФ с 18 сентября запретила проводить маржинальные сделки, а также сделки без покрытия на российском фондовом рынке, что должно прекратить спекулятивную игру на понижение и стабилизировать ситуацию. Кроме того, Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк, крупнейшие государственные банки в России, получат от Минфина 1,12 триллиона рублей. По замыслу министерства, на эти средства крупные банки будут кредитовать средние и мелкие кредитные организации. Внешний фон демонстрировал противоречивые сигналы, что не позволяет пока однозначно прогнозировать дальнейшее движение котировок на российских площадках. Если в среду индексы США потеряли более 4%, то открытие торгов четверга произошло в плюсе на фоне ожидания нескольких сделок слияния в банковском секторе и усилий мировых центробанков по насыщению рынка деньгами. Позитивным для российского рынка стало улучшение ситуации на сырьевых площадках. Тройская унция золота по итогам торгов среды подорожала на 70 долларов, до 850 долларов за унцию. Вместе с золотом подорожала и нефть, выросшая за сессию на шесть долларов, до 97,16 доллара за баррель, из-за падения курса доллара и снижения промышленных запасов топлива в США. В четверг рост цен на нефть и металлы продолжился после некоторой паузы, нефть марки Лайт преодолевала отметку 100 долларов, золото превышало 880 долларов за унцию. Однако к вечеру цены на золото и нефть откатились назад. После сообщения Алексея Кудрина о том, что торги на российских биржах во-
зобновятся в пятницу (позднее эта информация была опровергнута ФСФР), депозитарные расписки российских компаний на зарубежных биржах показали активный рост, по ряду бумаг исчисля-
ющийся десятками процентов. АДР Ростелекома и «Полюс Золото» в моменте росли более чем на 60%, однако затем существенно откатились от максимумов.
В пятницу, открывшись после двухдневной паузы, российский рынок акций продемонстрировал рекордные темпы роста, чему способствовали правительственные меры и улучшившийся внешний фон. Американские фондовые индексы накануне взлетели из-за информации о том, что Администрация США и ФРС готовы оказать помощь финансовой системе страны и тем самым прекратить кризис ликвидности. В течение российских торгов пятницы фьючерсы на индексы США, азиатские и европейские площадки также продолжали активно прибавлять в весе, рост британского индекса FTSE достигал 9%. Сырьевые товары вновь подорожали. В течение торгов нефть марки Лайт вновь пересекала отметку 100 долларов за баррель. Открытие торгов на российских биржах произошло с сильным гэпом вверх. Стремительный рост по широкому спектру ликвидных бумаг вынудил биржи остановить торги уже менее чем через час после начала. В 12.05 торги были возобновлены, и рост продолжился. Вскоре после 14.00 торги были остановлены во второй раз до 17.15. В этот период была опубликована информация о том, что государство выделяет 500 миллиардов рублей, которые будут потрачены на покупку акций ряда компаний, в которых присутствует государственный капитал. Также стало известно о том, что рейтинговое агентство Стандарт энд Пуар понизило прогноз по рейтингу России с позитивного до стабильного. Тем не менее после возобновления торгов на российских биржах рост продолжился, поддержанный открытием американских бирж в существенном плюсе. Комиссия по ценным бумагам и биржам США запретила операции «шорт» на акции финансовой сферы, американские хедж-фонды получили предписание раскрыть свои шорт-позиции на рынке для того, чтобы власти США могли проверить их на соответствие законам. Лишь к закрытию торгов ряд участников рынка предпочли зафиксировать прибыль, и индексы откатились от максимумов. Многие акции прибавили порядка 40–60%. Сильнее других смотрелся сектор электрогенерации, наиболее интенсивно снижавшийся в начале недели. Лидером стали бумаги ОГК-6, прибавившие более 66%. Также среди лидеров оказались привилегированные бумаги АвтоВАЗа, подорожавшие на 62%. Акции ВТБ подросли на 59%. На закрытие сессии пятницы индекс РТС вырос на 22,39%, до 1295 пунктов, индекс ММВБ прибавил 28,69%, превысив 1098 пунктов. После столь интенсивного роста у многих участников рынка возникнет соблазн зафиксировать прибыль, однако предпринятые и обещанные правительством меры могут протолкнуть индексы еще выше.

Акции за неделю на ММВБ

Цены на нефть

Цены акций крупных эмитентов на РТС

Цены на сырьевые товары