Пожалуй, для большинства бизнес-игроков последние рабочие дни декабря, скорее, время подводить определенную черту, суммировать итоги уходящего года. Но среди топ-менеджмента никелевого гиганта другие настроения: под занавес 2010-го тут решили осуществить достаточно крупную сделку. На днях ОАО «ГМК «Норильский никель» направило предложение ОК «РУСАЛ» о приобретении принадлежащих последней 25 процентов + 1 акции ГМК. Цена вопроса – 12 миллиардов долларов. Такое бизнес-предложение было обсуждено на очном заседании совета директоров компании и, к слову сказать, получило поддержку у независимых директоров.
И это вопрос не в «долгий ящик»: согласно опубликованному тексту письма, которое и было направлено «русаловцам», ответа в «Норникеле» ждут до 28 декабря.
По мнению экспертов, такое предложение по всем формальным признакам весьма целесообразно и адекватно существующим экономическим реалиям и стратегическому курсу развития этих крупных игроков. И, кстати, такие суждения отнюдь не безосновательны.
Во-первых, потенциальная купля-продажа акций уже нашла поддержку со стороны банковского сегмента. Как отмечает «Норильский никель», предложенная им цена предусматривает премию к рынку. Акции ГМК, по последним сводкам ММВБ, на момент объявления о предложении торговались на уровне 6740 рублей за бумагу, а после этого сообщения они подорожали до 6850 рублей. Кроме прочего, предложение о данной сделке проработано с учётом консультаций, проведенных с авторитетными банками JP Morgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Societe Generale, UBS, Deutsche Bank, HSBC и другими представителями банковской сферы. И как сообщают в горно-металлургическом гиганте, «указанные банки высказали свою заинтересованность и готовность участвовать в финансировании сделки, понимая её целесообразность для всех её участников и полезность с точки зрения повышения инвестиционной привлекательности российских акций на фондовых рынках».
Вторым аргументом в копилку «за» совершение сделки является тот факт, что она, без преувеличений, достаточно «заманчива» для обеих сторон. Так, «Норникелю» приобретение блокпакета акций позволит сохранить на прежнем уровне утвержденную дивидендную политику компании (а это 20–25 процентов от чистой прибыли), сосредоточиться на перспективном стратегическом планировании деятельности компании, а также выполнять инвестиционную и производственную программу компании. Плюс ко всему немаловажно, что сделка даст возможность реализовывать все социальные обязательства перед работниками и регионами присутствия. Кроме того, такое развитие ситуации позволит значительно увеличить представительство независимых директоров в совете директоров компании, где они составят большинство, а это уже соответствует лучшим международным практикам.
Для «Русского алюминия» же осуществление сделки, как считают многие специалисты, тоже достаточно выгодно. Да и «ставки» растут: напомним, что это не первое предложение о выкупе принадлежащих «РУСАЛу» акций «Норникеля». Ещё в октябре сообщалось, что холдинг направлял алюминиевой компании предложение начать переговоры о продаже такой доли. Тогда «Интеррос» вместе с партнерами готов был заплатить за блокпакет 9 миллиардов долларов. На тот момент «русаловцы» продавать свой пакет были не намерены.
Сейчас же в совете директоров объединенной компании единого мнения нет. Кто-то остаётся приверженцем предыдущего решения. Но не все акционеры «РУСАЛа» (а группа ОНЭКСИМ Михаила Прохорова владеет 17,09%, Sual Partners Виктора Вексельберга – 15,86%, Glencore – 8,65%) согласны с позицией отказа от предложения по продаже. Например, гендиректор ОНЭКСИМа Дмитрий Разумов в одном из интервью федеральному изданию заявил, что такое предложение «выглядит намного более реалистично, чем предыдущее», и руководство «считает обязательным его вынести на совет директоров компании». Как сообщают независимые источники, поддерживает идею продажи пакета и Михаил Прохоров.
Многие аналитики соглашаются, новое предложение «гораздо интереснее предыдущего». Да и «РУСАЛ» обременен существенным долгом (так, на конец сентября чистый долг составлял 11,75 миллиарда долларов), и его обслуживание обходится компании примерно ежегодно по миллиарду в валюте США. Дивиденды «Норникеля» же эти расходы не покрывают. Финансовые возможности горно-металлургической компании позволяют провести такую сделку, говорит аналитик «Уралсиба» Дмитрий Смолин. Эксперт отмечает, что в следующем году EBITDA ГМК может составить 8 миллиардов, а это верный показатель того, что «любой банк согласится кредитовать такую компанию».

Председатель Совета директоров ГМК «Норильский никель» Василий ТИТОВ и Генеральный директор ГМК «Норильский никель» Владимир СТРЖАЛКОВСКИЙ.