На прошедшей неделе индекс РТС подрос на 0,6%, достигнув отметки 1897 пунктов. Динамика котировок российских акций носила разнонаправленный характер: под давлением негативной ситуации на рынке «черного золота» просели бумаги нефтяного сектора. Акции «Лукойла» и «Сургутнефтегаза» потеряли по 2,2%, а «Татнефти» и «Роснефти» – соответственно по 3,3% и 3,9%. В течение недели Light Sweet с $60 за баррель опускалась до $57. Падение нефти было обусловлено реакцией игроков на заявление Саудовской Аравии о том, что на своей мартовской встрече ОПЕК не будет обсуждать дополнительное снижение суточных квот добычи. К концу недели Light Sweet вернулась выше $59, но это не помогло акциям нефтяных компаний полностью восстановить свои позиции.
Не смогли закрыться на положительной территории акции РАО ЕЭС (-1,4%). Резко снизившись в начале прошлой недели, затем они частично наверстали упущенное, получив поддержку после публикации новости о представлении энергохолдингом измененной инвестиционной программы на 2006-2010 годы на общую сумму $118 млрд., что на 48% превышает размеры утвержденной в августе 2006 года программы в размере $80 млрд. Увеличение инвестиционной программы связано с повышением прогнозируемых среднегодовых темпов роста спроса на электроэнергию в России на 2006-2010 годы до 5%. Расширение инвестиционной программы коснулось как генерирующего, так и сетевого сегментов: инвестиционный план для генерирующих компаний увеличился на 60% (с $38 млрд. до $61 млрд.), а запланированные инвестиции в сетевой сегмент выросли на 28% (с $39 млрд. до $49 млрд.). Предполагается, что объявленный план положительно отразится на оценке стоимости РАО «ЕЭС России» и его дочерних компаний, так как в прошлом потребность в капиталовложениях являлась важнейшим катализатором положительных изменений в отрасли, в том числе – запуска свободного рынка электроэнергии, введения платы за присоединение, приватизации генерирующих компаний, и многих других событий. До сих пор размер потребностей в капиталовложениях, представленный отраслью правительству, коррелировал с разрешаемыми усовершенствованиями в отрасли.
В лидерах роста оказались акции «АвтоВАЗа», рост котировок которых составил 18,7%. Инвесторы с оптимизмом отреагировали на новости о раскольцовке перекрестной схемы владения акциями. «Лучше рынка» выглядел «Сбербанк» (+3,1%). Главным фактором роста этих акций стала публикация Morgan Stanley Capital International данных о плановом пересмотре индексов MSCI. Значимым изменением стало повышение показателя FIF (доли акций, доступных иностранным инвесторам) Сбербанка с 20% до 40%, в результате чего акции банка заняли третье место в индексе MSCI Russia с удельным весом в 10.1% и 13-е место в индексе MSCI Emerging Markets с долей 1.07%. Решения компании MSCI Barra затронули на прошедшей неделе не только акции «Сбербанка», но и акции «Северстали». Предполагается, что акции ОАО «Северсталь» с 1 марта войдут в состав глобальных фондовых индексов MSCI Barra, причем в индексе MSCI Russia вес этой компании составит 0,99%. На этих новостях акции «Северстали» с 13 по 16 число выросли на 8%.
По итогам недели на 1,9% выросли акции «ГМК «Норильский никель». Ситуация на рынке металла способствует росту котировок. В условиях консолидации цен на нефть в диапазоне $57-60 за баррель акции «Норильского Никеля» на следующей неделе могут смотреться «лучше рынка».
Среди «голубых фишек» на прошедшей неделе хорошо показали себя акции «Газпрома» (+1,4%). После падения в понедельник (вызванного не относящимися к «Газпрому» факторами) бумаги газового гиганта выросли в цене на 5% (до уровня 280-282 руб.). Импульс акциям компании придала хорошая финансовая отчетность газового концерна по МСФО за 3 квартал 2006 года. За 3К06 «Газпром» получил $ 18 274 млн. чистой выручки, что больше консенсус-прогноза на 4%. Приятную неожиданность преподнесли две статьи доходов. Во-первых, показатели реализации газа в странах ближнего зарубежья оказались выше ожиданий как по объему (на 2,1 млрд. куб. м), так и по средней цене, достигшей $ 101 за 1 тыс. куб. м (против $ 75 за 1 тыс. куб. м в предшествующем квартале). Во-вторых, от реализации жидких углеводородов «Газпром» получил на $0,8 млрд. больше выручки, чем прогнозировалось. По этой статье учитывается доход от продажи нефти, конденсата и продуктов нефтепереработки, включая продукцию «Газпромнефти». Благодаря росту выручки чистая прибыль концерна достигла $4,5 млрд., против среднерыночного прогноза $4,28 млрд.
Среди общерыночных факторов, повлиявших на российский рынок, можно выделить выступление председателя ФРС США Бена Бернанке перед американским Конгрессом с разъяснениями по основным вопросам макроэкономической политики. Ожидалось, что Бернанке подчеркнет свои успехи в сфере обеспечения высоких темпов роста ВВП при низких темпах инфляции. Ожидания не обманули инвесторов, глава ФРС действительно сказал то, что от него ожидали, чем вызвал волну энтузиазма на западных фондовых рынках, которая впоследствии перекинулась и на Россию.
Говоря о текущей неделе, необходимо отметить следующее важное событие. Будет определена цена акций допэмиссии «Сбербанка». У инвесторов до сих пор имеются сомнения относительно механизма определения цены, поэтому акции компании на время периода приема заявок замерли, периодически реагируя на слухи и заявления представителей банка. Цена размещения будет определена в четверг. Результаты размещения акций «Сбербанка» могут оказать существенное влияние не только на акции банка, но и на весь рынок в целом.

Благодаря росту выручки чистая прибыль концерна «Газпром» достигла $4,5 млрд., против среднерыночного прогноза $4,28 млрд.