На прошлой неделе основной индикатор российского рынка акций – индекс РТС – впервые за всю свою историю преодолел отметку 2000 пунктов, закрепившись чуть выше на уровне 2001.59 пункта. Рост за неделю составил 2.8%. Поддержку российскому рынку оказывала благоприятная ситуация на мировых фондовых рынках, а также на рынке нефти. Как известно, в первую неделю апреля цены на нефть понизились с $66 до $62 за баррель, что было связано с освобождением захваченных иранскими властями британских моряков. Однако многие аналитики высказывали тогда мнение, что это понижение цен на нефть является временным, так как наступление автомобильного сезона в США и других западных странах обязательно повысит спрос на топливо и, соответственно, на сырую нефть. Эти прогнозы оказались оправданными. Начиная с понедельника, 9 апреля, котировки фьючерсов на нефть марки WTI пошли вверх и к концу недели достигли $64 за баррель. Сохранение благоприятной конъюнктуры на нефтяном рынке будет способствовать продолжению роста российских акций. В противном случае для индекса РТС будет реальный повод для коррекции, учитывая рекордно высокие уровни. Наибольший рост среди ликвидных акции показали бумаги «Роснефти», которые за неделю подорожали почти на 7%. Катализатором роста котировок могут служить ожидания побед компании на майских аукционах по продаже ключевых операционных активов ЮКОСа. Два аукциона уже состоялись. «Роснефть» весьма выгодно приобрела 9.44% собственных акций за $7.6 млрд., а консорциум в составе итальянских Eni и Enel (выступая, в первую очередь, от имени «Газпрома») получил 20% акций «Газпромнефти» и два газодобывающих актива за $5.8 млрд. Общее мнение заключалось в том, что в любом случае «Роснефть» и «Газпром» получат эти активы в ходе аукционов, поэтому исход торгов не стал сюрпризом для участников рынка. Гораздо больший интерес вызывает судьба ключевых операционных активов ЮКОСа, продажа которых намечена на начало мая. На 3 мая назначен аукцион, в ходе которого будут проданы «восточносибирские» активы ЮКОСа, состоящие из «Томскнефти», Ачинского НПЗ, Ангарской НХК и Восточно-Сибирской нефтегазовой компании (ВСНК). После этого 10 мая будут проданы «самарские» активы: «Самаранефтегаз» и три региональных НПЗ – Куйбышевский, Новокуйбышевский и Сызранский. В совокупности эти активы принесут победителю аукциона 1.9 млрд. брр. доказанных запасов, 150 млн. брр. ежегодной добычи, 290 млн. брр. проектной мощности и 250 млн. брр. фактической ежегодной мощности нефтепереработки, а также 3.4 млрд. брр. запасов нефти категории 3Р ВСНК, новые месторождения которой попадают под налоговые льготы. Есть основания полагать, что «Роснефть» имеет все шансы для победы в обоих аукционах, поскольку: а) активы объединены в лоты по географическому признаку, что играет на руку «Роснефти»; б) «Роснефть» уже перерабатывает нефть на НПЗ ЮКОСа и имеет значительные активы в Восточной Сибири; и в) относительно высокая стартовая цена должна отпугнуть потенциальных покупателей, которым предприятия ЮКОСа не дадут существенного синергетического эффекта. Общее мнение до аукционов заключалось в том, что операционные активы будут более или менее ровно поделены между «Роснефтью» и «Газпромом». Таким образом, если «Роснефть» получит все эти активы, данный факт станет приятным сюрпризом для рынка – размер приобретаемых активов становится еще больше, а «Роснефть» все отчетливее видится в роли центра консолидации российской нефтяной отрасли. Динамику лучше рынка продемонстрировали котировки акций «Сбербанка», преодолевшие психологический уровень 100 000 рублей. Рост за неделю составил 5.7%. Основной причиной повышенного спроса на банковские акции стало IPO ВТБ, которое привлекает серьезное внимание к сектору иностранных портфельных инвесторов. Котировки акций «ГМК «Норильский никель» повысились на 2.5%. В последнее время определяющим фактором, влияющим на капитализацию горно-металлургической компании, являются цены на металлический никель, которые находятся вблизи своих исторических максимумов. В настоящее время эксперты разделились во мнении о перспективах цен на никель. Некоторые аналитики указывают на высокий спрос со стороны Китая, другие отмечают, что никель вырос в цене примерно в три раза за последний год и такую ситуацию нельзя признать нормальной. Если в ценах на металлический никель произойдет коррекция, стоимость акций «Норильского никеля» также может пострадать. Интересные колебания наблюдались на рынке акций «Газпрома». На динамику котировок влиял ряд новостей вокруг газовой промышленности. Страны-экспортеры газа на очередном форуме в Катаре в понедельник, 9 апреля, не приняли решения о картельном соглашении («газовом ОПЕК»). В рамках форума была сформирована группа высокого уровня, которая займется, в частности, анализом ценообразования на газ, поддержкой отношений с потребителями и инфраструктурными проектами. Во вторник котировки акций «Газпрома» падали до 265 рублей. Однако уже в среду акции газового концерна нашли поддержку после выхода новостей о том, что решение по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на добычу газа будет отложено на год. Об этом сообщило агентство Интерфакс со ссылкой на министра экономического развития и торговли Германа Грефа. Отсрочка никак не проясняет неопределенность в отношении долгосрочных перспектив налогообложения газовой отрасли, но сейчас такое решение правительства – отличная новость для газовых компаний. По итогам недели акции газового концерна подорожали на 1.5%. Основной причиной повышенного спроса на банковские акции стало IPO ВТБ, которое привлекает серьезное внимание к сектору иностранных портфельных инвесторов.
|