На прошедшей неделе российский фондовый рынок продолжил двигаться вслед за западными. Участники торгов включали в цены новые риски замораживания кредитов для операций на фондовом рынке и замедления экономики США. По итогам недели: RTS (+0.19%), ММВБ (+0.73%).

Нефтегазовый сектор
За неделю котировки нефти практически не изменились. С одной стороны, инвесторы ожидали увеличения запасов бензинов в США. Данные позднее подтвердили ожидания. Американские НПЗ производили топливо на рекордном за последние 13 месяцев уровне загруженности в 93.6%.
Представители ОПЕК развеяли надежды на повышение уровня добычи членами организации на следующем заседании в сентябре. Следуя заявлению президента ОПЕК, комфортной для организации является цена нефти в диапазоне $60-80/барр. Члены ОПЕК в июле нарастили добычу на 445,000 барр. в сутки. Рост был обеспечен увеличением добычи в Нигерии и Ираке. Высокие прогнозы Deutsche Bank по темпам роста спроса на нефть в 2008 году и повышение прогнозов Международного Валютного Фонда по темпам роста мировой экономики на 1% до 5.9% в 2008 году поддерживали котировки нефти. Ожидается, что спрос со стороны Китая, готовящегося к Олимпийским играм, существенно вырастет.
Экспортная пошлина на сырую нефть с 1 августа была повышена на 11.62%. Пошлина на светлые нефтепродукты была повышена на 10.6%.
Чистая прибыль Газпрома (+3.23%) в I полугодии 2007 года по РСБУ снизилась на 22% по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль II квартала превысила показатель первого на 13.5% в основном за счет признания дивидендных выплат Газпромнефти (-0.21%). Конфликт Газпрома и Белоруссии по вопросу возвращения долга, образовавшегося после удвоения цен на газ с начала текущего года, закончился договоренностью. Белоруссия обязалась вернуть весь долг в течение недели и уже перечислила $190 млн. из $456 млн. долга.
Отчетность ЛУКОЙЛа (-0.45%) за I полугодие 2007 года по РСБУ подтвердила ранее заявленные показатели компании. Чистая прибыль II квартала текущего года превысила показатель первого квартала почти в 4 раза на фоне роста мировых цен на нефть и одновременного снижения экспортных пошлин. Был отмечен рост доходов от участия в прибылях дочерних предприятий.
Остальные компании сектора: Роснефть (+0.84%), Татнефть (+0.21%%), Новатэк (-1.65%).

Энергетика
Акции компаний электроэнергетики двигались в русле рынка при отсутствии значимых новостей по прохождению реформы сектора.
Размещения допэмиссий ОГК-4 (+1.88%) и ТГК-1, запланированные на конец июля и середину августа текущего года, переносятся на середину сентября. Генкомпании первыми заключат договоры на поставку мощности на торговую площадку оптового рынка электроэнергии в полном объеме, заявленном в инвестиционной программе. Дополнительный срок требовался для ознакомления потенциальных стратегических инвесторов с договорами.
Совет директоров РАО ЕЭС (+0.39%) утвердил коэффициенты конвертации для отдельных ГЭС в ГидроОГК. Коэффициенты в целом соответствовали ранее заявленным уровням.
Чистая прибыль РАО ЕЭС в 2006 году по МСФО выросла на 45.4%. Рост доходов был обусловлен ростом дивидендов от дочерних обществ, а также продажей пакетов акций, принадлежащих РАО ЕЭС.
Чистая прибыль Интер РАО ЕЭС за 2006 год по МСФО выросла на 4.08% при возросшей на 36.7% выручке.
Остальные компании сектора: Мосэнерго (+3.23%), Иркутскэнерго (-0.82%), МОЭСК (-1.64%), ОГК-3 (-0.56%), ОГК-4 (+1.88%), ОГК-5 (+1.59%).

Металлургия
Цена никеля впервые за 9 месяцев опустилась ниже $30,000 за метрическую тонну. Производители нержавеющей стали не спешат наращивать запасы металла после их существенного увеличения в прошлом году, что привело к стремительному росту цен на металл.
На котировки меди положительно влияли новости о сбоях в поставках из Латинской Америки. Новость о достижении договоренности с рабочими на шахте чилийской компании Коделко нейтрализована сообщениями о начале забастовки в Мексике. Цена золота повышалась на фоне ослабления доллара.
По итогам I полугодия 2007 года чистая прибыль «Норильского никеля» (-1.51%) выросла в 31 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль Северстали (+2.35%) за тот же период выросла на 61.2%. Показатель второго квартала для «Норильского никеля» превысил показатель первого квартала на 24.8%. Для Северстали превышение составило 35.8%. Компании объясняют результаты увеличением прибыли от продаж.
Северсталь планирует построить завод мощностью 1 млн. тонн сортового проката в Нижегородской области. Заявка была одобрена инвестиционным советом при губернаторе области. Сумма инвестиций составит $500 млн.
Чистый убыток Полиметалла во II квартале 2007 года составил 126% от размера чистой прибыли в I квартале 2007 года. Убыток компания объясняет включением оплаты услуг по размещению ценных бумаг на фондовых биржах.
«Полюс Золото» (+9.55%) объявило о плановом сокращении производства золота на 6.4% в I полугодии 2007 года и росте средней стоимости реализованного металла на 11.1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Сокращение добычи и переработки произошло на фоне ввода в строй новых мощностей по переработке золота, что позволит компании увеличить объемы переработки уже во второй половине 2007 года.
Остальные компании сектора: НЛМК (+4.41%), ТМК (-4.26%).

Телекоммуникации
Инвесторы в телекоммуникационном секторе анализировали плотный поток отчетности компаний. Результаты показывают высокую рентабельность сектора на фоне увеличения веса новых услуг в выручке.
Чистая прибыль Ростелекома (+1.19%) по РСБУ в I полугодии текущего года выросла на 71.5% по сравнению с прошлым годом, при увеличившейся выручке на 7.1%.
Чистая прибыль Центртелекома (+3%) в I полугодии 2007 года выросла на 63.4% по сравнению с прошлым годом. Доходы компании увеличились на 17.87%.
Чистая прибыль Волгателеком (-2.73%) по РСБУ в I квартале текущего года выросла на 16% при увеличившейся выручке на 20.4%. Рентабельность прибыли до налогов и амортизации составила 35.9%, снизившись по сравнению с показателем прошлого года, равным 37.58%. Чистая прибыль ЮТК (+0.64%) за тот же период по РСБУ выросла на 62.3% при увеличившейся выручке на 14.9%. Рентабельность прибыли до налогов и амортизации составила 34.04% против 34.1% годом ранее.
Остальные компании: УРСИ (-1.38%), Дальсвязь (+1.85%), МТС (+3.44%).

Банки
Чистая прибыль ВТБ (+0.37%) по РСБУ в I полугодии 2007 года уменьшилась на 35.4% по сравнению с аналогичным показателем 2006 года.
ФАС разрешила Societe Generale докупить к уже имеющимся в собственности 30% акциям Росбанка еще 30% акций банка по приобретенному в сентябре 2006 года опциону. Инвесторы позитивно оценили переход контрольного пакета банка в руки Societe Generale.
Остальные бумаги сектора: Сбербанк (-0.01%), Возрождение (-0.23%), Банк Москвы (-2.44%)