Российский рынок акций, снижавшийся в первой половине прошедшей недели, 21 июля заметно вырос на новостях о принятии ЕС согласованной программы помощи Греции, что позволит сдержать распространение долговых проблем в регионе. В итоге индекс ММВБ за пять дней, с 18 по 22 июля, вырос на 0,83% – до
1728,84 пункта, а рост долларового индекса РТС за счет укрепления российского рубля составил 1,97% – до 1976,82 пункта.
В понедельник, 18 июля, торги на российских площадках проходили под диктовку «медведей», которые отыгрывали негативный внешний фон. Европейские биржи находились в «красной» зоне, так как стресс-тест провалили 8 европейских банков из 90, и еще 16 оказались в зоне риска. Таким образом, кредиторам необходимо будет привлечь дополнительный капитал на общую сумму 2,5 млрд евро, и это с учетом того, что при проведении тестирования предполагалось, что Греция избежит дефолта. Отсутствие договоренности о повышении лимита госдолга США также оказывало давление на мировые площадки. Даже после публикации данных по индексу рынка жилья, который оказался лучше прогнозов, продажи не уменьшились. Отечественный рынок не смог устоять под давлением падающей Европы из-за разногласий руководства ЕЦБ и властей Германии об основополагающих принципах решения долговых проблем Греции, а также нерешенности вопроса с госдолгом США. К концу торгов 18 июля рынок опустился ниже 1690 пунктов по индексу ММВБ.
Возобновился рост доходности греческих гособлигаций на фоне непреклонной позиции главы ЕЦБ Жан-Клода Трише, который в очередной раз заявил о несогласии с любой формой реструктуризации греческого долга. Итальянские госбумаги продолжали испытывать давление продавцов и приблизились к «точке невозврата» в районе 7% годовых (на примере Португалии и Ирландии), превышение которой будет означать почти неизбежное обращение страны за помощью к ЕС и МВФ.
Во вторник российский рынок вернулся к отметке 1700 пунктов по индексу ММВБ на фоне локального улучшения ситуации на мировых рынках под влиянием позитивной макроэкономической статистики в США (число новостроек в июне выросло на 14,6% при прогнозах роста лишь на 2,7%) и хороших корпоративных отчетов американских компаний и банков. Помимо позитивной американской статистки, в середине дня порадовала инвесторов и европейская статистика. Так, индекс доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии, рассчитываемый исследовательским институтом ZEW, в июле вырос до 90,6 пункта по сравнению с 87,6 пункта в июне (аналитики в среднем прогнозировали уменьшение индикатора до 85 пунктов).
Российский рынок акций, открывшись в среду «гэпом» вверх в пределах 0,8%, днем дрейфовал в боковике, а в конце дня стал снижаться на фоне «невнятного» открытия торгов в США, сокращения прироста стоимости нефти, а также разочаровывающих данных по рынку недвижимости, и в итоге вновь опустился к уровню в 1700 пунктов по индексу ММВБ. При этом опубликованные лучше ожиданий данные по запасам нефти и нефтепродуктов не оказали ожидаемого влияния на покупателей.
Поддержку российскому рынку в течение дня оказывала положительная динамика фьючерсов на индексы США, а также оптимизм, царивший на основных фондовых площадках Азии и Европы и нефтяном рынке. Участники находились в ожидании скорого достижения американскими сенаторами согласия по вопросу повышения лимита государственного долга страны после того, как президент США Барак Обама заявил, что законодателям удалось достигнуть в переговорах некоторого прогресса. Обсуждаемый на данный момент в Сенате план включает в себя сокращение долгов на общую сумму $3,7 трлн, которое предполагается осуществить как путем повышения налогов, так и снижения расходов.
Наиболее же сильное движение на рынке было зафиксировано во второй половине дня 21 июля, когда стали появляться первые сведения о принятых ЕС решениях в отношении Греции и других стран еврозоны. В частности, поводом для роста послужило сообщение немецкой газеты Die Welt о том, что страны Евросоюза согласовали условия реструктуризации долгов Греции и участия в этом частного капитала. Жан-Клод Трише также согласился поддержать выборочный дефолт Греции. Безусловно, определенность (пусть и не совсем хорошая) для финансовых рынков – это всегда лучше, чем неопределенность. Именно это и развернуло рынки: евро за какие-то 15 минут подскочил с $1,414 до $1,432, а к концу торговой сессии в России евро стоил уже $1,438. Рубль к доллару укрепился более чем на 1%, нефть из -1% вышла в +0,7%, основные европейские индексы из -0,5% показали +1,3% по итогам дня (на периферийных рынках рост превысил 2%).
Греции будет выделен второй пакет помощи объемом 109 миллиардов евро на три года, крупные частные инвесторы пойдут на добровольную реструктуризацию обязательств в форме обмена на облигации с более длительными сроками погашения. Кроме того, были расширены функции EFSF (европейский фонд финансовой стабильности), который теперь сможет приобретать облигации проблемных стран на вторичном рынке, выступая, таким образом, в качестве дополнительного «стабилизатора» долгового рынка от атак спекулянтов. Намерение за счет средств EFSF провести оздоровление банков привело к ралли по акциям финансового сектора, а планы приступить к покупкам бумаг на вторичном рынке вызвало заметное снижение доходностей гособлигаций периферии.
В последний день недели рынок после утреннего «гэпа» вверх в пределах 0,3% не смог найти в себе силы для дальнейшего роста, фактор пятницы и желание зафиксировать прибыль сделали свое дело, и основные индексы остались на уровнях четверга, несмотря на позитивный внешний фон.
Лидерами роста в период с 18 по 22 июля среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги «Магнита» (+13%), «Акрона» (+13%) и префы «Ростелекома» (+11%). В лидерах снижения оказались бумаги «Номос-банка» (-4%), «РусГидро» (-4%) и «Холдинга МРСК» (-3%).
Сильное падение акций «Полюс Золото» (снижение за неделю на ФБ ММВБ составило 11,6%) было вызвано исключением с 25 июля бумаг компании из баз расчетов индексов MSCI и ММВБ (ранее акции были исключены из базы расчета индекса РТС) в связи с резким снижением free float после завершения сделки обратного поглощения (reverse takeover) с KazakhGold.
Лидерами положительного влияния на Индекс РТС стали обыкновенные акции ОАО ЛУКОЙЛ, влияние которых составило +7,68 индексных пункта, ОАО НОВАТЭК (+7,14 пункта) и ОАО НК Роснефть (+5,47 пункта).
Индекс RTS Standard (индекс «голубых фишек») за прошедшую неделю повысился на 0,39%, до 11 681,50 (11 636,17 на 15 июля 2011 г.). Индекс акций «второго эшелона» вырос на 1,63% до 2258,28 (2222,15 на 15 июля 2011 г.).
Рост фондового рынка на прошедшей неделе сопровождался уменьшением волатильности: Российский индекс волатильности RTSVX понизился на 2,71%, до 22,94 пункта (23,58 пункта на 15 июля 2011 г.).
На прошедшей неделе практически все ключевые секторы экономики, представленные на российском фондовом рынке, показали положительную динамику. Лидером роста стал нефтегазовый сектор: Индекс РТС нефти и газа вырос на 3,63%. Также сильный рост продемонстрировали металлургия и потребительский сектор – Индекс РТС металлов и добычи повысился на 2,17%, а Индекс РТС потребительских товаров и розничной торговли прибавил в весе 1,91%. Снижение было отмечено только в промышленности – Индекс РТС промышленности понизился на 0,22%.
Курс доллара США по отношению к рублю за прошедшую неделю понизился на 0,55%, до отметки 27,91 рубля за доллар
(28,06 на 15 июля 2011 г).

Изменения курса $ США за неделю