После довольно сильного падения индекса РТС 10 и 11 мая на прошлой неделе на российском фондовом рынке наступила определенная стабилизация. В понедельник-вторник индекс РТС еще продолжил падать по инерции и вечером 15 числа практически коснулся отметки 1826 пунктов. Однако уже на следующий день «быки» вязли долгожданный реванш, и в четверг индекс РТС поднимался до уровня 1872 пунктов, после чего последовало некоторое падение. По итогам пятничной торговой сессии индекс РТС закрылся на отметке 1859.70 пункта, прибавив за неделю 0.8%. В значительной степени подъему российских акций помогли цены на нефть. Нефть марки WTI, которая на позапрошлой неделе котировалась на уровне $62 за баррель, в пятницу 18 числа превысила отметку $64.8. Такой сильный рост нефти был обусловлен возникшими неисправностями на некоторых американских НПЗ, а также сохраняющейся опасностью сокращения поставок нефти из Нигерии, где активно действуют повстанческие отряды. Росту российских акций также помогли позитивные тенденции на американском фондовом рынке. Так, на прошлой неделе индекс Dow Jones преодолел рекордный уровень в 13 500 пунктов.
Лидером роста среди «голубых фишек» стали акции «РАО ЕЭС» России, подорожавшие на 5.5%. Энергетический сектор подтвердил, что сохраняет свою привлекательность, опережающим ростом во время возвращения оптимизма инвесторов на рынок. РАО «ЕЭС России» предложило правительству разрешить повышение тарифов распределительных сетевых компаний свыше установленного уровня в тех случаях, когда сетевым компаниям требуется финансирование для своих инвестиционных программ. Напомним, что правительство каждый год утверждает минимальный уровень повышения тарифов на электроэнергию при планировании годового бюджета. Как сообщило агентство «Интерфакс», Федеральная служба по тарифам поддержала предложение РАО. Данная новость является положительной для всего сегмента сетевых распределительных компаний, так как она повышает вероятность более высоких темпов роста тарифов.
«Лучше рынка» выглядели акции «ЛУКОЙЛа», котировки которых повысились на 2.8%. В понедельник компания объявила о заметном увеличении объема добычи в I квартале 2007 года. Объем добычи сырой нефти увеличился на 6.5% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, объем добычи природного газа вырос на 14.1%, а совокупный объем добычи углеводородов увеличился на 7.3%.
Акции «Норильского никеля» в течение недели колебались в коридоре между 4900 руб. и 5000 руб. Вечером в четверг было замечено сильное движение вниз до отметки 4880 руб. Негативное влияние на акции металлургического комбината оказала новость о том, что швейцарская компания Xstrata Plc (претендующая наряду с «Норильским никелем» на покупку канадской компании Lion Ore Mining) повысила цену своего предложения до 25 канадских долларов за акцию. Это предложение превышает сумму, заявленную «Норильским никелем» (21,5 канадских долларов за акцию). Таким образом, российская металлургическая компания может проиграть конкурс, и в этом случае она не станет владельцем компании LionOre. По итогам недели рост котировок горно-металлургической компании составил 0.4%.
Котировки акций «Сургутнефтегаза» изменились незначительно (+0.2%). В начале недели они снизились от 31.7 руб. до уровня 30.8 руб., чему способствовали новости о снижении выручки «Сургутнефтегаза» в первом квартале 2007 года на 7%. При этом валовая прибыль компании снизилась на 54% (до 20.86 млрд. руб.), а чистая прибыль упала на 61% до 8.085 млрд. руб. Тем не менее в конце недели по акциям нефтяной компании произошла коррекция, и они вернулись на прежний уровень.
Капитализация «Роснефти» осталась на том же уровне, снизившись на 0.1%. 15 мая нефтяная компания опубликовала не впечатляющие результаты за 2006 год. Консолидированный объем добычи «Роснефти» составил в 2006 году 574 млн. брр. Выручка компании выросла на 39% и составила $33.1 млрд., что ниже консенсус-прогноза. Показатель операционной прибыли вырос на 4%, до $7.24 млрд. Чистая прибыль «Роснефти» превысила ожидания и составила $3.5 млрд., оказавшись на 15% ниже показателя предыдущего года. Более высокая, чем ожидалось, чистая прибыль компании обусловлена снижением эффективной ставки налога на прибыль (13% против стандартных 24%) в результате региональных налоговых льгот и других поступлений, связанных с удовлетворением судом претензий Роснефти к ЮКОСу. В 2006 году затраты «Роснефти» увеличились на 49% относительно предыдущего года и составили $27.5 млрд. Хотя результаты «Роснефти» за 2006 год не впечатляют, они не в полной мере отражают потенциал развития компании, принимая во внимание недавнюю покупку «Роснефтью» крупных добывающих и перерабатывающих активов ЮКОСа. Существенное расширение компании делает текущие результаты малозначительными.
Акции «Сбербанка» на прошлой неделе отстали от рынка, снизившись на 1.2%. Среди корпоративных новостей банка следует отметить, что менеджмент «Сбербанка» рекомендовал Наблюдательному совету рассмотреть вопрос о дроблении номинала акций. Несмотря на то что снижение номинала акций сделает бумаги Сбербанка более доступными для частных инвесторов, вряд ли стоит надеяться, что эффект будет существенным. За дробление номинала выступали многие частные инвесторы и спекулянты. Однако доля физических лиц в структуре акционеров не была и не будет значительной. Новости о дроблении могут оказать определенный негативный эффект на привилегированные акции «Сбербанка», которые некоторые инвесторы считают доступной альтернативой обыкновенным. После дробления некоторые из владельцев привилегированных акций могут продать их и приобрести обыкновенные, что окажет давление на котировки.