Минувшая неделя на российском фондовом рынке выдалась крайне противоречивой: в течение первых двух торговых сессий оба индикатора активно росли, а затем без серьезных на то причин в таком же темпе начали снижаться. В итоге обе площадки слегка отступили от достигнутых на предыдущей неделе уровней: в РТС – на 1,1 процента, на ФБ ММВБ – на 1,3 процента – и ушли на выходные, сохранив психологически важные для себя высоты в «1600» и «1500».
За время длинных выходных в России на большинстве мировых фондовых рынков доминировали покупатели. Решение ФРС о выкупе активов на сумму 600 миллиардов долларов было с оптимизмом воспринято инвесторами, в результате чего американские индексы за два дня после этой новости прибавили более 2 процентов. Кроме того, данные об увеличении количества рабочих мест в частном секторе почти на 160 тысяч в октябре (вдвое выше прогноза), опубликованные накануне, тоже порадовали инвесторов.
Заметно выросли и цены на нефть, чему в немалой степени способствовало ослабление доллара. Всё это позитивно сказалось на динамике российского фондового рынка, который в течение первых двух торговых сессий подрос на 3,54 и 3,52 процента соответственно.
Однако уже со среды картина торгов резко изменилась, оба индикатора начали дружно пятиться к значениям предыдущей недели и в конечном счете завершили шестидневный торговый марафон в «красной зоне». Причиной тому стала неустойчивая динамика мировых цен на нефть, которые в среду резко ушли в минус после сообщения о сокращении импорта в Китай до минимума за последние 18 месяцев (по данным таможенной службы КНР, чистый импорт нефти в страну упал с 22,9 миллиона тонн в сентябре до 16,1 миллиона тонн в октябре), а в четверг так же резко прибавили.
Кривая на торгах углеводородами поменяла направление движения на фоне сообщения о сокращении запасов в США и росте объемов нефтепереработки в Китае до рекордного уровня. Между тем к вечеру четверга и в этом сегменте рынка наметилась коррекция на фоне укрепления доллара. Как следствие – перепады цен на нефтяном рынке лишь усугубили непредсказуемость дальнейшей динамики российских фондовых площадок.
В общем, на минувшей неделе обе площадки преуспели как в росте, обновив максимумы, так и в падении, растеряв всё, что удалось приобрести в конце октября и в ходе укороченной предыдущей недели. Аналитики и спекулянты пребывали в растерянности и не знали, как охарактеризовать движение, начавшееся со среды: либо это уже начало полноценной коррекции, которую все ждали, либо это небольшая остановка на пути к новым вершинам.
По большому счёту для продолжения роста рынку не хватало новых драйверов, поскольку решение ФРС было уже отыграно, а «китайскую карту» разыгрывать постоянно вряд ли имело смысл. К тому же поводов к ухудшению настроений инвесторов становилось всё больше. Это и долговая проблема «периферийных» стран еврозоны, и ипотечные проблемы некоторых банков в США.
Характерной особенностью предыдущего (октябрьского) роста на российском рынке стало понимание всеми его необоснованности и осознание, что достаточно лишь малейшего толчка в виде какой-то негативной идеи или новости, и все кинутся продавать акции. Накануне упали индексы США, АТР, в отрицательной зоне заключались сделки на сырьевых рынках. Поэтому снижение, начавшееся со среды, возможно, есть начало более глубокой коррекции российского рынка со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Резкое ослабление доллара на «FOREX», предпосылки к которому начали формироваться в связи с азартным обсуждением экономистами последствий «QE2», представляет и будет представлять в ближайшее время серьезную угрозу для Федерального резерва и Минфина США, которые связаны по рукам и ногам проблемами бюджетного дефицита и обслуживания внешнего долга. В данном контексте вопрос этот скорее политический, нежели сугубо экономический, а в политике, как известно, цель всегда оправдывает средства. Пока полномасштабного нисходящего тренда в европейской валюте спекулянтам создать не удалось – «сырьевые быки» коррекцию в нефти и драгметаллах восприняли как недвусмысленное руководство к действию и дружно принялись открывать «длинные позиции».
Неблагоприятный для рынка характер носил и поток новостей из Европы – хуже прогнозов оказались данные по ВВП и промышленному производству в еврозоне. Между тем заявления по итогам саммита глав государств «G20» не оказали заметного влияния на характер торгов, поскольку пока не ясны детали реализации планов «G20» в сфере регулирования валютного рынка. С позиций технического анализа, индекс РТС уже в шаге от уровня 1600 пунктов, и дальнейшая коррекция вниз неизбежно опустит индикатор за пределы столь важной для него высоты.
Поддержка на нижней границе послепраздничного «гэпа» очень чётко сработала на акциях «Газпрома» и ВТБ. На высоких оборотах (более 2,8 миллиарда рублей за сессию) подорожали акции «Транснефти», отыгрывая новость об их включении в расчет индекса «MSCI Russia». Акции региональных телекомов поднялись в цене более чем на 2 процента на информации о сделке по покупке крупных пакетов в этих компаниях фондом «Marshall Capital», что повышает вероятность успешного завершения реорганизации. В ожидании закрытия реестра 12 ноября для выплаты дивидендов за 9 месяцев подросли акции «Северстали», тогда как бумаги «Новатэк», несмотря на превысившую ожидания рынка по чистой прибыли отчетность, к концу недели упали в цене.
К концу прошедшей недели стали известны и результаты встречи лидеров стран «G20». Если в канун саммита рынки росли, то по итогам его они приостановили восходящий тренд, так как их надежды на более конкретные решения не оправдались, а достигнутая на встрече договоренность повышать гибкость валютных курсов и воздерживаться от девальвации валют была ожидаемой.
Кроме того, в Сеуле лидеры «G20» договорились принять меры, способствующие уменьшению чрезмерных дисбалансов и сохранению на устойчивом уровне дисбалансов по счету текущих операций. Однако, как и по итогам встреч министров финансов и глав центробанков «двадцатки» в Кенджу, в договоренностях глав «G20» не нашли отражения конкретные предложения по введению ограничений предельного уровня профицита и дефицита отдельных стран во внешней торговле.
Наиболее ликвидные бумаги по итогам прошедшей недели показали разнонаправленную динамику. Лидерами недели стали привилегированные акции АвтоВАЗа, прибавившие 67,75%, а также акции Уралкалия и «Норильского никеля», показавшие рост на 6,78% и 4,55% соответственно. Неплохую динамику на фоне рынка показали также бумаги Газпром нефти
(+2,41%) и ВТБ (+2,13%). Обыкновенные акции Ростелекома прибавили 1,21%, Газпрома – 0,88%. Существенно хуже рынка чувствовали себя привилегированные акции Ростелекома и обыкновенные акции АвтоВАЗа, снизившиеся в цене на 11,14% и 7,57% соответственно. Обыкновенные акции Сбербанка показали снижение на 5,32%, привилегированные – на 3,28%. Такая же картина по итогам недели наблюдалась в обыкновенных и привилегированных акциях Сургутнефтегаза, которые снизились на 4,64% и 2,5% соответственно. Капитализация ЛУКОЙЛа снизилась на 1,36%, Акрона – на 1,08%, Роснефти – на 0,05%.
По итогам недели индекс ММВБ практически не изменился, закрывшись на отметке 1541,1 пункта, индекс РТС снизился на 0,55%, до 1604,75 пункта.

Изменения курса $ США за неделю

Изменения курса евро за неделю

Изменения цены на золото за неделю

Изменения цены на нефть за неделю