«Россия борется с деградацией человеческого рода как биологического вида».
Александр ДУБРОВСКИЙ, бизнесмен.
Гибкий камень
24.01.2017
При выработке подобного плана кредиторы обычно предпочитают вариант отсрочки выплат по долгу, поскольку в этом случае они все-таки не окончательно расстаются с надеждой на полное удовлетворение своих требований. В некоторых случаях кредиторы могут согласиться не только отложить дату платежа, но также объявить свои требования имеющими низший приоритет по отношению к долгам перед поставщиками компании, которые согласятся продолжать с ней сотрудничать на период реструктуризации. Кроме того, кредиторы могут согласиться на снижение ставок по долгу, возможно, в обмен на требование залога активов. Конечно, делая такие уступки, кредиторы должны иметь уверенность в том, что фирма- должник сможет в конечном итоге решить свои финансовые проблемы и расплатиться по всем своим обязательствам. Нужен гибкий камень? Смотрите декоративный камень нижний новгород на www.sabulo.ru.
Сначала суд по делам о банкротстве оценил предложение с точки зрения справедливости. Суд начал с рассмотрения вопроса о стоимости компании Columbia Software, спрогнозированной комиссией необеспеченных кредиторов и части владельцев долговых обязательств. После совещаний с различными экспертами группа оценила уровень продаж после реорганизации в сумму в 25 млн долларов в год. Далее, был получен прогноз, что размер рентабельности продаж составит 6%, что будет означать прибыль в 1,5 млн долларов в год.
Группа проанализировала коэффициенты цена/прибыль для сравнимых компаний и оценила множитель капитализации прибыли в 8 раз. Умножение 8 на 1,5 млн долларов указывало на стоимость собственного капитала компании, равную 12 млн долларов. Это значение в четыре раза превышало стоимость 40 тыс. акций компании Moreland, предлагаемых за оставшуюся часть активов компании. Таким образом, группа пришла к заключению о том, что план реорганизации, предложенный Moreland, не может считаться справедливым. Заметьте, что согласно и плану Morelandf и оценкам этой группы кредиторов, владельцы обыкновенных акций должны были ничего не получить, а требования владельцев обеспеченных облигаций удовлетворялись бы в полном объеме.
